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（原标题：美银上调领展评级至“买入” 目标价下调至39港元）

观点网讯：11月25日，美国银行将领展房地产投资信托的评级从中性上调至买入，但目标价由42港元下调7%至39港元。美银认为，领展的估值已充分反映较长时间高利率的环境，而香港零售业基本面虽不温不火，但销售开始趋稳，且租户组合偏向必需品性质，使其在贸易紧张和本地经济放缓中相对表现更佳。

美银指出，无风险利率处于4.25%，为反映更高的股本成本，领展目标价被调整。由于中期业绩超预期，美银上调了2025至2027财年每基金单位分派的预测，涨幅为1%至2%。

该行预计，未来三年领展每单位分派将保持平稳，主要由于内地和香港的租金压力将被海外较低利息支出所抵消。此外，尽管人民币汇率可能贬值5%至10%，但预计不会显著增加香港零售销售，因深圳物价普遍低于香港五成。美银外汇策略师预测，人民币不会大幅贬值，预计年底美元兑人民币汇率为7.3，2025年底为7.4。